发布于：2024-01-04 15:13 阅读次数：
[:外汇EA大师网讯]-投资者似乎认为西方主要央行即将迎来期待已久的转折点，即从加息转向降息。市场因此出现反弹，但随着世界调整到资金不便宜的经济秩序，2024 年可能会带来意外。
尽管央行官员警告不要押注“逆转”，但近几周来，全球股市上涨，顶级政府债券收益率下降。以美国为例，投资者现在其实已经做好了美联储引导经济完美落地、降低通胀而不引发衰退的准备。
在美国经济表现出令人惊讶的弹性之后，市场信心随之增强。消费者的大流行储蓄以及美国在日益混乱的世界中作为投资避风港的吸引力在一定程度上缓冲了这一情况。他们可能是对的—— 今年早些时候，一位著名经济学家和前美联储官员认为，美联储实施软着陆的频率比普遍认为的要高。
但许多投资者和高管认为这种可能性很低。大流行时期的储蓄正在耗尽，乌云正在聚集，尤其是在美国大选即将变得充满争议之际。
投资者押注美联储可能在2024 年底前降息多达1.5%，但这仍将使政策利率保持在4% 左右，高于过去二十年的大部分时间。在此水平上，货币政策仍将拖累经济增长，因为它将高于经济既不扩张也不收缩的所谓中性利率。
除此之外，2024 年的前景还面临着许多其他风险：两场重大战争、加剧的地缘政治紧张局势将坚定地推动全球化倒退，以及一些国家的选举可能以意想不到的方式从根本上改变进程。改变世界秩序。
*为什么重要？*
利率支撑着一切，从经济增长到金融资产价格，再到借钱买车或买房的成本。
较高的利率可能会降低科技股和加密货币等风险资产的吸引力，因为投资者可以在不承担太大风险的情况下获得可观的（利率）回报。
随着资金变得越来越难获得，风险较高的赌注可能会失败，泡沫破裂，从而导致去年三月美国地区银行危机等事件。随着企业陷入困境，他们开始削减支出。人们失去了工作，新的工作也变得稀缺。
*这对2024年意味着什么*
尽管美联储和其他银行已经加息一年多了，但世界尚未完成从货币自由时代到货币不再自由时代的转变。 2024 年可能是这种转变的影响变得更加明显的一年。
这意味着企业，在某些情况下是整个国家，将不得不重组其债务，因为他们无法再支付利息。这方面的一些迹象已经可以从债务谈判和新兴市场越来越多的企业破产中看到。美国企业破产申请量达到2020 年以来的最高水平。可能还会有更多企业申请破产。
经济方面，商业地产等行业将面临更大阵痛。疫情爆发后，一些办公市场受到新工作方式的沉重打击。更多的业主可能不得不重新评估他们的投资组合并放弃房屋所有权，损失将流向银行和投资者，就像目前破产的欧洲房地产公司Signa 所发生的那样。
对于消费者来说，虽然储蓄会带来更大的好处，但更高的借贷成本将需要调整。例如，许多美国成年人只知道30 年期抵押贷款的低利率。他们需要接受两倍以上的利率，并计算预算。
底线：投资者的信心可能会受到考验，因为每个人个人都必须弄清楚如何忍受更高的利率。
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