发布于：2023-11-15 13:28 阅读次数：
利率交易员押注一代人以来最严重的全球紧缩周期已经结束，货币宽松将于2024年年中开始。
根据彭博汇编的数据，掉期交易表明，发达经济体的平均现金利率将在未来6个月保持稳定，这是他们两年来首次没有将这一时期的利率上升纳入其定价。它们还显示，总利率将在一年内下降50个基点。
这是疫情以来对宽松政策的最大押注。
从欧洲到美国和澳大利亚，债券市场本月反弹，因为交易员猜测，随着价格压力的消退，各国央行可能很快停止货币紧缩。可以肯定的是，这是一个高风险的赌注。
因为在通货膨胀被证明比预期更难对付，经济衰退的预期未能实现之后，之前的赌注事与愿违。
新加坡道明证券(TD Securities)利率策略师普拉尚纽纳哈(Prashant Newnaha)表示：“全球数据显示，现金利率上升正在放缓需求，油价也在发出同样的信号。”
“长期债券的大幅上涨似乎是由收益率创下新高后养老金购买的复苏推动的，油价下跌提供了另一个催化剂。”
自上月达到16年高点以来，基准10年期美国国债收益率已下跌逾0.5个百分点，至4.5%，原因是美联储暗示可能不会再提高借贷成本。11月，在澳大利亚央行发出进一步收紧政策的更高障碍信号后，
类似期限的澳大利亚国债收益率暴跌逾40个基点。
尽管日本央行为退出刺激计划奠定了基础，澳大利亚央行上周也提高了借贷成本，但全球市场的现金利率前景已经发生了变化。利率交易员押注，即使澳大利亚央行在2024年年中加息，
一年后，澳大利亚的现金利率也将保持不变。
欧洲央行(ECB)被视为最有可能开启降息周期的央行，交易员预计欧洲央行在4月会议上降息的可能性为68%。
欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦维勒罗伊德加尔豪(Francois Villeroy de Galhau)上周四表示，现在谈论降息还为时过早，并补充说，当“所有人都认为通胀将回到2%”时，降息就会到来。
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