发布于：2023-11-10 10:03 阅读次数：
【EA大师网消息】——对于债券交易员来说，一个就在几周前似乎还不可想象的前景正在浮现：美国国债可能自2020年以来首次上涨。
2023年远非许多基金经理预期的“债券年”。但随着全球最大债券市场上周的显著转变，交易员们现在有了一丝希望，他们可以避免美国国债出现前所未有的三年下跌。
美国政府债务正在结束为期一周的反弹，这让人想起2020年3月的市场混乱。作为全球借贷基准，10年期国债收益率下跌了约25个基点，人们越来越相信美联储已经结束加息。上周五，有迹象表明美国的就业增长正在降温。
这是最新的保险丝。
AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管格雷戈里法拉内洛(Gregory Faranello)表示：“经济轨迹正在下行。我们一直在期待利率下调。”
法拉内罗表示，他的目标是将10年期美国国债收益率从目前的4.57%降至4.35%。自2007年以来，这一收益率首次在不到两周的时间内突破5%。
对于债券投资者来说，即使是持平的一年也可能是一个受欢迎的喘息机会，因为2022年美国国债下跌了创纪录的12.5%，而前一年为2.3%。仅持有美国国债的策略，今年回报率约为4.2%。
截至上周四，彭博国债指数今年仍下跌了1.5%。但对于债券多头来说，这是朝着正确方向迈出的一步。截至10月19日，该指数在2023年下跌了3.3%。根据彭博收集的数据，
如果12月份收益率达到4.4%左右，10年期国债持有者今年将实现收支平衡。
上周，美国财政部宣布将增加11月至1月的债券发行量，低于许多华尔街人士的预期，债券市场的前景变得明朗。
*“美联储完成任务了”*
今年以来，看涨债券的人认为，面对美联储加息，美国经济将很快萎缩，迫使美联储转向宽松政策。这很难成功，经济增长显示出灵活性，通货膨胀仍然很高。
但交易员越来越相信紧缩政策已经结束，他们押注利率将在2024年年中下调。
“美联储已经完成了它的任务。”贝莱德(BlackRock Inc .)全球首席投资官里克里德(Rick Rieder)上周五在彭博电视台表示，“就是就是这样。通货膨胀正在下降。工资，
劳动力终于开始减少了。这是一件大事。"
里德说，即使上周利率下降，这些收益率水平，尤其是收益率曲线的前端和腹部，也能提供稳定的固定支付。
全球背景也支持债券多头。欧元区经济衰退迫在眉睫，中国房地产市场也举步维艰。
需要注意的是，2023年之前，美国国债波动剧烈，收益率一度下跌后反转。一个阵营怀疑美联储是否会像交易员预期的那样尽快降息。在过去的几年里，
衍生品交易员一次又一次错误地认为，美联储将转向降息。
WisdomTree固定收益策略主管凯文弗拉纳根(Kevin Flanagan)表示：“看来美联储不会很快降息。我们一直在缩短我们的降息时间。”但他说鉴于上周的下跌，
美国国债市场能够进一步反弹的幅度有限。
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