发布于：2023-11-07 08:47 阅读次数：
【EA主新闻】——日本寿险公司计划增持未对冲外债，谨慎买入日元计价债券，因为他们想搞清楚日本央行可能调整政策的时间。
在本月公布的投资计划中，这些保险公司表示，日本国内债券收益率已达到足以吸引投资者购买的水平，但购买的时机和节奏可能会有所不同，因为对日本央行转向的猜测引发了市场波动。
全球投资者和机构正密切关注日本寿险公司的资金配置计划，寻找国内收益率上升将鼓励它们汇回更多资金的迹象。这些公司总共拥有2.7万亿美元的资产。
包括从美国到欧洲和澳大利亚的主权债券到公司债券的大量证券。
多数大型寿险公司预计，日本央行将于明年初取消对收益率曲线和负利率的控制，从而印证了日本央行将改变超宽松政策的猜测。超宽松政策将主权债券收益率推高至十年高点。
日本人寿保险公司金融与投资企划部高管Akira Tsuzuki在上周的新闻发布会上表示。
该公司计划在截至2024年3月的财年下半年购买超长国内证券，但目前来看，步伐有限。
Akira Tsuzuki表示，日本央行在7月底调整对收益率曲线的控制后，收益率攀升，日本央行加快了购买速度。自日本央行调整量化宽松政策的前一天以来，基准10年期国债收益率几乎翻了一番。
这实际上意味着它将允许该指标上升到1%的高位。
上周四，10年期国债收益率达到0.885%的10年高点。30年期国债收益率达到1.89%，上一次达到这一水平是在2013年，引起了各大买家寿险公司的兴趣。
*超长的债务*
与有外汇对冲的外国债券相比，日本30年期债券的收益率具有吸引力。“随着日元债券收益率升至非常有吸引力的水平，我们将逐渐开始买入。
日本邮政保险公司投资计划部高级总经理兼运营官Hiroyuki Nomura说。
我们正以相对谨慎的态度投资超长期债券。
明治安田生命保险公司投资计划与研究部总经理北村健一郎上周三在东京的一次简报会上说，
“目前的收益率水平相当有吸引力，但可能会进一步上升，所以我们不必现在就急于购买。”
野村证券(Nomura Securities Co)首席利率策略师Takenobu Nakashima表示，寿险公司似乎正在等待日本央行调整政策，任何延迟都将使他们难以购买国内债券。
“他们对购买的谨慎立场是增加日本央行行动压力的另一个因素。”
根据彭博的最新调查，大多数日本央行观察人士预计，在本周的政策会议上，货币宽松政策将保持不变。
*未对冲的外债*
Fukoku Mutual Life Insurance Co甚至考虑在今年下半年停止进一步购买日本主权债务，此前该公司在今年上半年增持了2550亿日元(17亿美元)的债券。
相比之下，日本政府计划在整个财年增加3300亿日元。
日本央行坚持超宽松政策，打压日元，使其成为今年十国集团(G10)中对美元表现最差的货币。
日元持续走软导致日本共同人寿9月上半月取消投资计划，增持非对冲外债。与本财年削减900亿日元的计划相比，日本政府增加了1550亿日元无货币保护海外债务的所有权。
住友生命保险公司也在上半年增加了外国债券，并像其他保险公司一样，将3月底日元对美元的预期汇率从4月份的125日元下调至140日元。
Taiju Life Insurance Co还计划在今年下半年将外币计价保单的非对冲外债持有量增加1，000亿日元。
由于成本较高，多数寿险公司计划继续出售外汇对冲的外债。
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