发布于：2023-10-29 10:30 阅读次数：
【外汇EA大师网讯】——今年下半年，美国经济可能会再次表现强劲，但未来的情况可能会大不相同。
根据道琼斯的普遍预期，美国第三季度国内生产总值(GDP)年化增长率为4.7%。GDP是美国经济生产的所有商品和服务的总和。
美国商务部将于美东时间上午8:30公布第三季度实际GDP年化率初值。
然而，政策制定者、经济学家和市场将更加关注一个一再超出预期的经济体发出的前瞻性信号。
SMBC日兴证券美国公司首席经济学家Joseph LaVorgna表示：“我们应该以高度怀疑的态度对待第三季度的任何数据。
GDP并没有告诉我们将走向何方。我们可以对一个好的数字感到温暖和模糊。但真正的问题是接下来会发生什么。"
在过去两年的大部分时间里，经济学家一直在等待经济放缓，甚至可能是衰退。事实上，美联储本身预测经济将温和收缩，但最近它撤回了这一预测，因为消费者保持经济增长的弹性。
预计7-9月份还会出现这种情况。
*消费者继续消费*
亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)采用了一种名为GDPNow的增长追踪器，它可以实时获取数据，并相应地调整预测。高盛最近的一项研究显示，该指数在过去两年左右的时间里表现良好。
在过去10个季度中，有9个季度业绩超出市场预期。
第三季度，GDPNow预计增长5.4%，其中超过一半(2.77个百分点)将来自消费者支出。预计出口将贡献约1个百分点，而库存预计将贡献0.7个百分点。
拉沃纳是前总统唐纳德特朗普(Donald Trump)手下的首席白宫经济学家。他认为，在他预测的4.1%的GDP增长中，消费者将占到四分之三以上。然而，他认为借贷成本的上升，
以及对高价商品需求下降的普遍预期，最终可能会开始打击需求指标。
拉沃纳说：“数据显示，收入经济更加疲软。在我看来，有许多迹象表明，尽管我们对第三季度感到兴奋，但这可能肯定是一段时间以来我们看到的最后一次增长。”
可以肯定的是，美国经济及其关键的消费组成部分以前已经被一笔勾销了。
自2022年初以来，华尔街强烈认同，由于加息的滞后效应，经济衰退几乎不可避免。这一预期在2023年3月的短期银行危机期间得到了强化，美联储预测这场危机将限制信贷，足以导致经济衰退。
然而，美联储维持该行业流动性的措施以及“影子”非银行机构雄心勃勃的贷款努力，帮助美国经济度过了危机，并保持了增长势头。
美国瑞穗证券(Mizuho Securities)首席经济学家史蒂文里奇乌托(Steven Ricchiuto)说：“消费者花钱感觉舒服，借钱感觉舒服。尽管利率环境不佳，
但仍有大量支出在进行。这是因为劳动力市场紧张，人们对自己的工作感到满意。"
*经济上的“劲量兔”*
事实上，美国公司和政府还在继续招兵买马，给经济增长带来上行压力，迫使美联储维持高利率以对抗通胀。在宣称不想把经济拖入衰退的同时，美联储官员也大幅提高了利率。
"经济就像一只精力充沛的兔子."里奇托说，“你必须想办法阻止它，美联储一直在告诉所有人，他们并不是真的想阻止它。”
因此，市场可以从多方面解读强劲的GDP。
他们可能会将此视为一个信号，表明美联储在通胀方面仍有更多工作要做。或者他们可以将此视为一个信号，表明经济能够承受更高的利率，并且仍在增长。或者，他们可能认为商务部周四公布的数据太落后了。
等待更多的数据来寻找美联储下一步行动的线索。
自2022年7月中旬以来，债券市场一直在发出经济衰退即将到来的强烈信号。此后，两年期美国国债的收益率超过了10年期美国国债，这被称为倒挂收益率曲线。
从来没有预测不到即将到来的衰退。
现在，这种倒挂大幅减弱，曲线几乎再次变平，这也是经济衰退即将到来的教科书式迹象。这是因为在倒挂之后，市场最终会开始通过较低的收益率来消化未来增长放缓或负增长的预期。
LPL Financial首席全球策略师昆西克罗斯比(Quincy Krosby)表示：“市场正在发出一个信息，即经济衰退即将来临，美联储将不得不降息。”
“他们试图做的是策划经济放缓，但保持劳动力市场完好无损。”她补充说，“从历史上看，这是很困难的。”
克罗斯比预计市场将关注GDP报告，但也将关注周五公布的消费者支出、信心和通胀数据，美国商务部将公布美联储最喜欢的物价涨幅指标。
“经济是否会继续无视历史趋势，比如收益率曲线倒挂的解除？”她说。“这就是这个市场的困境。”
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