发布于：2023-10-09 09:51 阅读次数：
是时候面对现实了：美国长期国债的崩溃正在达到前所未有的程度。就像2000年科技泡沫的破灭，2009年房地产泡沫的破灭。
长期国债ETF(SPDR持有至少10年期美国国债的投资组合)的价格比2020年3月的峰值下跌了49%以上。即使对于预期波动的股市来说，这也是一个令人不安的下跌。
这对债券是毁灭性的打击，投资者通常为了稳定和收益而大量购买债券。雪上加霜的是，标准普尔500指数同期上涨了近55%。
痛苦是无情的。就在本周，10年期美国国债收益率从4.6%升至4.8%，推低了债券价格。然而，这种看似很小的收益率涨幅掩盖了多年来债券价格的野蛮下跌。债券价格随着收益率上升而下跌。
查尔斯施瓦布策略师Jeffrey Kleintop在推特上表示：“自2020年3月达到顶峰以来
10年期或更长时间的美国国债(世界上最大和最深的市场)下跌了46%。这仅略低于世纪之交互联网泡沫破裂后美国股市49%的跌幅。"
*是时候阻止债券崩盘了*
长期债券价格的崩溃是金融史上最丑陋的下跌之一。
CFRA的萨姆斯托瓦尔说，自1945年以来，标准普尔500指数只经历过三次超过40%的“大崩盘”，不包括股息。这对投资者打击巨大，需要几年时间才能恢复。
在这些巨大的抛售中，标准普尔500指数在痛苦的23个月里从峰值到谷底平均下跌了51%。投资者花了58个月(近5年)才完全恢复。
债券市场的痛苦给投资组合留下了残酷的印记。
Bespoke投资集团表示：“在最近的收盘低点，期限超过20年的美国国债ETF较2020年8月4日的历史收盘高点下跌了50.4%。
虽然这低于标准普尔500指数跟踪ETF在金融危机期间从高峰到低谷57%的跌幅，但超过了标准普尔500指数跟踪ETF在互联网泡沫破裂期间从高峰到低谷49.1%的跌幅。"
*债券的下一步是什么*
目前尚不清楚美国长期国债是否会进一步下跌。这在很大程度上取决于美联储是否会继续上调目前5.25%至5.5%的短期利率目标。
更多加息导致国债价格更大幅度下跌还是有可能的。国债价格的走势与利率的走势相反，所以利率的上升意味着价格跌幅的加大。
“通货膨胀仍然是一个风险。如果我们看到通胀真的在加速，这是你在考虑6%的联邦基金利率之前必须看到的。这不是我的基本预测，但这是一个潜在的结果。
T. Rowe Price的债券经理Alex Obaza告诉《投资者商业日报》。
如果是这样，美国长期国债的崩溃可能会让其他泡沫相形见绌。
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