发布于：2023-10-06 09:23 阅读次数：
长期以来，现金回报如此之少，以至于美国婴儿潮一代在临近退休时，别无选择，只能更多地投资于风险较高的股票，以获得所需的回报。
然而，自从美联储开始提高基准利率以来，这种情况正在发生变化，现金投资的收益率达到了十多年来的最高水平。
根据DepositAccounts.com的数据，网上储蓄账户的平均收益率为4.39%。目前一年期网上存单(CD)平均收益率为5.10%，一年期国债平均收益率为5.46%。
金融顾问在帮助管理退休客户和即将退休的客户的投资组合时，也会考虑到这一点。然而，尽管许多人对现金投资提供的新选择表示热情，但这些顾问也警告说，股票仍然在投资者的退休投资组合中发挥着不可或缺的作用。
虽然货币市场和存单等短期投资产品可以在组合中发挥作用，但围绕它们建立长期组合配置可能很难，因为短期利率可能会随着货币政策的变化而波动。
马歇尔金融集团首席投资官兼首席运营官亚当赖纳特(Adam Reinert)说。
“虽然中期债务利率上升，但投资者可能不必像2010年至2019年那样依赖股票配置来完成投资组合的繁重工作。”
*他们在买什么，给谁买？*
贝诺德金融规划公司(Benold financial Planning)的金融规划师乔丹贝诺德(Jordan Benold)表示，他的公司此前曾建议即将退休或即将退休的客户投资“高风险收益资产，
如优先股、公司债券和房地产投资信托，以增加收入。"
现在，他推荐6个月期国债，“原因很简单，它们的回报率最高”。
“当世界上最安全的资产之一支付5.5%的利息时，没有理由去冒险。”他说，“另外，我让我的年轻客户投资一小部分美国国债作为债券配置。这个比例不算大，但是如果股市下跌，
它将再次为他们提供所需的保险，并将支付高票面利率。"
尤其是定期存款，对即将退休的人和正在退休的人都有好处。
中投财富执行副总裁马尔科姆埃思里奇(Malcolm Ethridge)指出，对于已经开始从投资组合中获得收入的退休人员来说，期限为6至12个月的存单是一项强劲的投资。
他说，那些担心自己退休后可能陷入衰退的准退休者，可以通过券商存单将几年的支出转化为现金，“降低投资组合的风险”，从而“在进入退休阶段时抵御任何潜在的风暴”。
在过去的七八个月里，我们代表客户为券商购买的存单比我职业生涯中的任何时候都多。埃斯里奇说。
在过去的一年半时间里，霍尔茨伯格财富管理公司一直在以最小的风险将客户的投资组合转移到CD阶梯上。存单阶梯是指理财规划师使用多张不同期限的存单。
该公司的注册理财规划师马库斯霍尔茨伯格(Marcus Holzberg)表示，如果利率继续上升，该公司计划将短期大额存单再投资为较长期的存单，这将提高整体收益率。
他说：“如果利率下降，同样的策略可以继续或重新部署到其他市场机会。换句话说，这是一个双赢的局面。”
*股票呢？*
然而，股票仍然在投资组合中扮演重要角色。
丹尼尔j加利联合公司(Daniel J. Galli Associates)创始人兼负责人表示，在过去40年左右的时间里，扣除通胀和税收后，现金的净增长几乎为零。
"为了实现实际购买力的增长，美元需要赚取比现金更多的收入."他说，“历史上，股票市场就是这样做的.我们付出的代价是波动。但在很长一段时间里，股票通常会带来实际购买力的增长。”
优利财富管理公司(Ulin Co. Wealth Management)首席执行官乔恩优利(Jon Ulin)也指出，美联储最终将降息——，尽管考虑到上周的美联储会议，
可能几年都不会降息，使利率回到去年初的水平。
他说：“尽管将几年的现金储备配置在低风险高收益的现金工具和现金桶中可能是明智的，但随着时间的推移，投资者将通过保持多元化和再平衡以及为长期退休账户购买股票和债券来获得更好的回报。
而不是放弃下一轮牛市的潜在收益。"
*无风险仍然是有风险的*
从长远来看，现金的好处也少了。
“在考虑长期投资时，时间是一个关键因素，不管你是已经退休还是即将退休。”吴林说，“你的投资期限越长，就越能从市场从下跌中复苏的历史趋势中获益，长期获得可观的回报。”
人们也可能低估了他们退休的时间，以及随后对股票带来比现金更高的历史回报的需求。
“退休人员的时间范围还是20-30年。”资本顾问公司(Capital Advisors)经理内特克雷维斯顿(Nate Creviston)表示，“在当今的利率环境下，
如果你在担心股票风险时建立了20/80的投资组合，那么你在固定收益中获得的任何收益都会被通胀侵蚀。在你退休之前，你仍然需要一个平衡的资产配置方法。"
今年以来，股市也在上涨。自今年年初以来，标准普尔500指数上涨了12.5%，纳斯达克指数上涨了26.2%。因此，
投资公司theraperture Advisor Networks LLC的财务规划师康斯坦丁赞特斯(Constantine Tsantes)表示，人们应该权衡现金的风险和收益。
从长远来看，你只会错过上涨的机会，就像我们今年在股市看到的那样。森蒂斯峰说，“如果退休迫在眉睫，我们当然可以配置更多的固定收益投资，但真的没有必要在这些投资中预留超过两到五年的费用。”
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