发布于：2023-10-06 09:23 阅读次数：
【外汇EA大师网讯】——虎扑21是一个由超高净值创业者和投资人组成的网络，其创始人兼董事长迈克尔索南费尔特(Michael Sonnenfeldt)表示，
私募股权目前是Tiger 21成员中的“王者”。
在经历了10年的牛市后，私募股权行业在2022年经历了一段特别艰难的时期，但今年以来已经反弹。
索恩菲尔德告诉美国消费者新闻与商业频道，Tiger 21的成员管理着约1500亿美元的资产，在过去十年中将私募股权的配置增加了两倍，并在人工智能和气候相关公司的预期繁荣中看到了更多机会。
老虎21的成员大多是企业家，他们已经卖掉了自己的公司，现在从事财富保值业务。
索恩菲尔德说：“现金持有量约为12%。他们已经削减了公共股份，但我们的房地产在一两年前因为利率上升而下跌。私募股权现在是王道。这是一个企业仍在扩张的领域。”
“当然，信贷的可获得性增加了难度，但私人股本是我们会员真正关心的问题，因为当你拥有一项快速增长的基础业务时，它的表现可能会好于市场。”
索恩菲尔德透露，在过去10年中，私募股权投资在成员投资组合中的比例从10%上升到30%，其中风险投资的比例比以往任何时候都大。
他补充说：“我们的许多成员认为人工智能是一个巨大的机会，气候也是一个巨大的机会。显然，能源市场表现良好，因此我们的成员确实认为长期基本增长将受到青睐。”
安永(EY)的一份季度报告显示，在欧洲快速增长的推动下，2023年第二季度私募股权活动较第一季度增长15%，交易总额达到1140亿美元。
但并非所有人都认为这种乐观是合理的。对冲基金Verdad Advisers的创始人兼首席投资官丹拉斯穆森(Dan Rasmussen)告诉美国消费者新闻与商业频道记者，在利率大幅上升和科技股估值下降之后
该行业正面临一场“完美风暴”。
“私人股本面临三大问题。首先，大多数私募股权都是杠杆化的，每笔收购的净债务与企业价值的平均比率约为603354，这些债务几乎都是浮动利率。”
随着利率的大幅上升，私募股权公司的平均利息成本飙升。根据Verdad Advisers的数据，2022年，私募股权和风险投资行业的利息成本中值占息税折旧摊销前利润(EBITDA)的43%。
标准普尔500指数公司的中位数是7%。
“第二个问题是，科技股的私募股权投资占比超过40%，科技股的估值一直在下降，所以当你看到市盈率下降时，这就产生了一个额外的问题。”拉斯穆森说。
累积起来，这意味着私人股本行业一直在以高于公开市场估值的价格收购债务水平较高的公司。
尽管一些在人工智能领域有重大曝光的大型科技公司的估值今年飙升，提高了整个行业的平均水平，但高杠杆的小公司普遍没有获得同样的好处。
在过去的18个月中，美联储将利率从2022年3月的0.25-0.5%的目标区间上调至7月的5.25-5.5%，涨幅超过500个基点。
尽管本月联邦公开市场委员会(FOMC)决定暂停加息周期，但美联储暗示利率将在更长时间内维持在高水平，这对以快速增长为目标的高杠杆市场通常是负面的。
拉斯穆森在今年早些时候的一份研究报告中表示：“从量化的角度来看，保荐人支持的公司基本面看起来很糟糕。”
然而，私募股权仍然是成熟投资者的宠儿，许多捐赠基金和家族办公室的投资比例接近40%。考虑到如此高的热情，金融基本面看起来远没有人们预期的那么有吸引力。"
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