发布于：2023-09-13 12:06 阅读次数：
【外汇EA大师网消息】——Columbia thread needle动态真实回报总监克里斯多夫马霍(Christopher Schmidt)表示，英国央行快速发行债券的步伐
这为投资者创造了在底部抛售黄金的时机。
2008年金融危机后，英格兰银行用了13年时间购买了8950亿英镑(1.12万亿美元)的英国国债，利率处于历史低位。
现在，尽管英国政府债券(金边债券)的价值自那时以来大幅下跌，但央行正在迅速清算这些资产。
马霍表示，在所有央行中，英国央行在出售量化宽松时期为提振经济而购买的债券方面最为积极。
他上周在一个视频博客中表示：“以前从未有过如此大规模的债券发售，在债券市场不得不消化高通胀和大幅加息后果的时候，也没有人试图这样做。”
英格兰银行明确表示，出售债券造成了巨额损失，英国财政部为出售提供了支持。7月下旬，英国央行估计将要求财政部补偿其资产购买工具(APF)上的1500亿英镑(1890亿美元)损失。
马霍说：“我们的分析显示，减少的债务相当于所有未偿政府债务的7.5%左右。这是一个巨大的数额，这实际上是一个市场必须消化的额外问题。”
*基准10年期英国国债收益率*
从2月初的2.99%升至8月中旬近4.75%的13年高点，随后小幅回落。收益率与价格走势相反。
Columbia Threadneedle的分析显示，英国债券的销售速度比美联储快70%，是欧洲央行的两倍左右。
“我们不知道英格兰银行为何如此着急。这些债券的快速出售压低了金边债券的价格，加剧了纳税人的损失，更糟糕的是，它将原来的账面损失具体化，变成了英国财政部必须弥补的损失。
“我们认为，对市场而言，来自英格兰银行的如此巨大的抛售压力是今年英国政府债券难以找到买家的一个因素。”
*投资机会？*
在大规模资产处置方面，英国过去的记录当然不稳定。
从1999年到2002年，英国有争议地出售了401吨黄金。当时英国总共持有715吨黄金，——。当时黄金市场已经触底。
在马霍看来，英国央行目前对金边债券的处置显然与此类似。
他说：“类似的预售公告被用来压低价格，英格兰银行对达成的价格或损失规模同样不感兴趣。同样，市场非常担心出售速度甚至可能加快。”
“在我们看来，他们的行动.英格兰银行可能会再次标志着市场的底部。”
美国消费者新闻与商业频道联系英国央行发言人时，该发言人拒绝置评。
马宏补充说，随着通胀下降和利率见顶，这可能为投资者提供机会，“这是我们认为英国政府债券和固定收益债券的定价非常有吸引力的原因之一。”
*下次会议*
英国货币政策委员会的下次会议定于9月21日举行。在最后一次会议上，该委员会没有提供任何有关英国政府债券销售计划的进一步信息。
但副行长戴夫拉姆斯登(Dave Ramsden)在7月份表示，量化紧缩的步伐可能会加快。
法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家在上个月的一份研究报告中预测，英国央行将把英国国债的出售速度从每年800亿英镑提高到950亿英镑。
英国央行则对资产出售对市场产生实质性影响的说法提出了异议。拉姆斯登在7月份的讲话中表示，对迄今为止证据的分析表明，“量化紧缩（QT）对英国国债收益率的影响虽然大于零，但似乎比量化宽松的影响要小得多。”
拉姆斯登补充说：“根据我们迄今的经验，作为一个非常粗略的规模指标，英国央行工作人员估计，在当前市场条件下，相对于预期一次性增加800亿英镑的QT，可能会使10年期英国国债收益率上升不到10个基点。”
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