发布于：2023-08-30 12:43 阅读次数：
从1万亿美元的信用卡债务到即将恢复的学生贷款支付，人们有很多理由担心美国消费者的财务状况。
随着一些股市策略师预测牛市即将结束，这些担忧正在加剧，部分原因是消费疲软预计将减缓支出。
但我们需要一些意见，尤其是在可怕的头条新闻不断出现的时候，包括创纪录的高信用卡债务和疫情期间积累的过剩储蓄的枯竭。
事实上，美国消费者仍有足够的火力进行消费，促进经济增长，推高股市。原因如下。
*1、低偿债比率*
尽管1万亿美元的信用卡债务听起来很多，但真正重要的是消费者能否偿还这些债务。他们肯定可以。
不到10%的美国家庭可支配收入用于偿还债务，包括抵押贷款、汽车贷款和信用卡债务。
这低于疫情之前的水平，也低于2010年大部分时间10%-12%的区间，当时股市表现非常强劲。
*2、消费者资产使负债相形见绌*
消费者债务上升的同时，消费者资产的价值也在上升——，真的没有可比性。
目前美国消费者净资产略低于150万亿美元，总资产接近170万亿美元，其中大部分是房子和股票。与此同时，消费者的总债务略低于20万亿美元，其中大部分是抵押贷款。
想想看：尽管信用卡债务比疫情前增加了约1亿美元，达到1万亿美元多一点，但美国消费者的净资产总额却比疫情前增加了约30万亿美元。
*3、房屋净值是未开发的资金来源*
美国房主积累了近30万亿美元的房屋净值，但他们没有通过房屋净值信贷额度使用这些资金。未偿房屋净值信贷额度远低于2008年衰退期间的峰值。
房屋净值信用额度使用率为38%，远低于疫情前51%的平均水平。
房屋净值信用额度是房主抵押房屋的一种简单方式，利率通常低于个人贷款。消费者绑在房子里的巨款，代表了选择性，让他们以后可以借钱。这是强大的火力，可以支持进一步的支出和经济增长。
*4、普通消费者锁定了较低的抵押贷款利率*
在过去的一年里，抵押贷款利率飙升至引发新买家负担能力危机的水平，但重要的是要记住，大多数房主的抵押贷款利率处于历史低位。
未偿还抵押贷款债务的实际利率仅为3.60%，略高于几十年来的低点。因此，鉴于抵押贷款利率已飙升至7%以上，新购房者面临的困难可能不会像一些人认为的那样对经济产生寒蝉效应。
*5、零售支出稳健，手头现金充裕*
所有的硬数据都表明，消费者可以承受一些小问题，比如重新开始支付学生贷款。月度零售数据证实了这一点，今年的零售数据显示出强劲的增长。随着消费者继续消费，他们的现金储备仍在增长。
由于投资者利用了5%的无风险利率，货币市场基金目前拥有近6万亿美元的现金，创历史新高。尽管这些现金储备中有一部分归机构所有，但消费者也占有很大一部分。
总的来说，美国消费者的基础稳固，有空间继续他们的消费习惯，同时还能偿还债务。鉴于消费占GDP的70%左右，这种势头应该会继续流向经济和股市。所以，现在还不要把消费者排除在外。
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