发布于：2023-08-30 12:43 阅读次数：
【外汇EA大师网讯】——利率飙升至5%以上，利润承压。合伙人都走了。领导人面临审查。
这是2023年的高盛。
但高盛在1994年也是如此，当时美联储利率飙升，债券价格暴跌。该行首席执行官的意外辞职引发了一场领导力危机，这场危机将在20世纪末困扰高盛。
对于这家在154年历史中经历了一次又一次危机的传奇华尔街公司来说，目前围绕高盛首席执行官大卫所罗门的喧嚣并不新鲜。
一个老板在工作中中风去世，另一个老板在一次灾难性的投资后被赶下台。第三个人离开是因为和一个重要副手关系不好，董事会政变。
所罗门在近五年前上任，在报告该公司三年来最低的季度利润后，他成为最新一位被置于极端显微镜下的首席执行官。从裁员、全球投行业务低迷，到合伙人不满的报道，他都在努力应对各种问题。
今年到目前为止，高盛的股票已经下跌了7%。它的表现超过了美国银行和花旗集团。
而在摩根士丹利和摩根大通之后。同期，KBW纳斯达克美洲银行股指下跌了21%。
自2018年10月所罗门担任首席执行官以来，高盛的股价已经上涨了43%。这比除了摩根士丹利之外的所有华尔街竞争对手都要好。同期，KBW指数下跌了24%。
现在判断首席执行官和高盛能否让投资者(和合伙人)相信公司走在正确的道路上还为时过早。所罗门正试图以一种微妙的方式退出进入个人银行业务的高成本努力，同时等待不温不火的交易期的结束。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)银行业分析师杰拉德卡西迪(Gerard Schmidt)表示：“我的预期和建议是，2023年将是高盛亏损的一年。
无论是在第三季度还是第四季度，他们都需要为更多的减记或其他问题做好准备。"
作家威廉科汉(William Cohan)2011年写了一本关于高盛的书，书名是《金钱与权力》(金钱与权力)》。他说，“如果第三季度不如第二季度，可能会有麻烦。”
让我们仔细看看过去的危机是如何考验高盛的高层管理的：
*1994年*
始于1994年的动荡或许与现在最为相似。根据科恩的书，美联储在当年2月开始加息，导致债券价格大幅下跌，导致高盛每月交易损失超过1亿美元。当时，它是一家私人公司，仍然由合伙人所有。
一些合伙人开始离开。"我在高盛认识的几乎每个人都在抱怨."一位高管当年告诉《纽约时报》(纽约时报)。“当时大家都吓坏了。”科恩说。
高盛将1994年描述为其公司历史上“挑战和变革的一年”，理由是债券和货币市场的严重下滑导致其J. Aron和固定收益部门亏损。
"在这些损失之后，公司看到异常多的合伙人退休并带走了他们的资本。"
根据科恩的书，在1994年9月的一次合伙人会议上，高盛的老板斯蒂芬弗里德曼(Stephen Friedman)出人意料地宣布，在没有明确继任计划的情况下，他将从公司CEO的位置上退休。
弗里德曼拒绝对此事发表评论。
他和管理委员会在那年晚些时候选择了乔恩科尔津（Jon Corzine）和亨利保尔森（Henry Paulson）接替他的职位——但不是平等的。科尔津将担任首席执行官，保尔森将担任他的副手，
担任首席运营官。
*1999年*
高盛的新领导结构存在一个大问题。科尔津和保尔森相处得不好。
科尔津和保尔森通过削减成本，包括裁员1000名员工，度过了1994年的亏损。1995年提交给监管机构的一份文件显示，该公司当年的利润下降了80%，40名高管离职。到1995年下半年，生意好转了。
但根据科汉的书，在90年代的后半段，保尔森对科尔津向包括摩根大通在内的其他公司示好越来越恼火。
当保尔森得知科尔津在匹兹堡与梅隆银行（Mellon Bank）的负责人进行了讨论时，事态爆发了。
根据科汉的书，管理委员会成员非常愤怒，并阻止科尔津在未来进行任何此类讨论，将责任交给了保尔森。保尔森威胁说，如果科尔津继续负责，他就离开，委员会的大多数成员要求保尔森接任。
1998年，他们开始分享权力，但这并没有持续太久。1999年1月，科尔津出人意料地宣布将离职，并将全部控制权交给保尔森。
“最重要的一个因素是，这两个人真的相处得不好。”一位不愿透露姓名的合伙人在当年科尔津离职后告诉《纽约时报》 ，“汉克和乔恩不是朋友。”
科尔津和保尔森都拒绝对他们在高盛的经历发表评论。
*1929年*
1929年，高盛面临的最大生存威胁来自股市灾难性的低迷，那次低迷扰乱了美国经济，并引发了大萧条。
1929年的“大崩盘”摧毁了高盛投资信托基金，该信托基金汇集了投资者的资金以投资股票，名为高盛交易公司(Goldman Sachs Trading Corporation，GSTC)，
拥有4.2万名股东。
高盛交易公司是在一年前由沃迪尔凯金斯(Waddill Catchings)创建的。沃迪尔凯金斯是一位来自田纳西州的风险管理高管，他是高盛或高盛家族以外的第一位高级合伙人。
高盛交易公司的股票曾达到326美元的峰值，但在1929年10月暴跌至1.75美元。
高盛四位首席执行官的幕僚长约翰罗杰斯(John Rogers)在高盛为其成立150周年制作的一段视频中表示：“这可能会当场终结高盛。”
其他合伙人决定，凯金斯应该在1930年离开。七年后，在美国证券交易委员会（SEC）的听证会上，凯金斯表示，高盛交易公司在1928年至1932年间损失了2.89亿美元。经通胀因素调整后，
相当于今天的51亿美元。
*1976年*
悲剧发生在1976年，高级合伙人格斯列维(Gus Levy)中风，在一次会议上去世。
当它发生的时候，没有合适的继任者计划。
据路透社2014年报道，列维在办公桌抽屉里留下了一张纸条，上面写着，如果他出了什么事，
应该任命约翰怀特黑德（John Whitehead）和约翰温伯格（John Weinberg）为共同高级合伙人。
但怀特黑德告诉路透社，他从未见过这封信。他对路透表示，他和温伯格提议两人共同接管公司，平等分享权力。
怀特黑德告诉路透社：“这是一段很短的时间，人们并不知道。”
*2008年*
2008年，由美国房地产市场崩溃引发的严重经济衰退，引发了高盛领导人几十年来从未经历过的一种危机：政治反弹。
原因是：令人瞠目结舌的利润。
虽然高盛在2008年最后一个季度确实亏损了20亿美元，这是自1999年上市以来的首次亏损，但高盛在2009年实现了创纪录的134亿美元盈利，而当时许多竞争对手仍在苦苦挣扎。与许多银行一样，
它还从美国政府获得了数十亿美元的援助，以度过这段时期。
第二年，美国证交会以欺诈罪起诉高盛，指控其在一种与抵押贷款市场相关的复杂证券上误导投资者，高盛陷入了华盛顿一场风暴的中心。
2010年，这一调查在参议院一个委员会面前引发了激烈的争论。高盛首席执行官劳埃德布兰克费恩(Lloyd Blankfein)为公司辩护，称其没有向客户披露足够的信息。
“你想让人们信任你？”参议员卡尔莱文（Carl Levin）对布兰克费恩说，布兰克费恩回答说：“参议员，我认为人们确实信任我们。”
“为什么，我不相信你。”莱文补充说。
布兰克费恩挺过了那次审查，并于2018年将控制权交给了所罗门。据《纽约时报》 报道，布兰克费恩在2023年6月与所罗门通电话时，提出了建议，甚至以某种身份回到高盛。
文章发表三天后，布兰克费恩告诉CNBC，他被“错误引用”了，他不认为自己会回到高盛。
布兰克费恩告诉CNBC:“我和他的谈话是，我愿意提供帮助。我从来没用过‘回归’这个词。”
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