发布于：2023-06-05 10:25 阅读次数：
过去一年，流入美国货币市场基金的资金猛增，是因为投资者利用了4%以上的高现金收益率，而这些资金可能在很长一段时间内都不会回流股市。
根据Ned Davis Research的数据，过去13周，货币市场基金的资金流入速度是2020年7月以来最快的。这一激增部分是由美国的银行危机推动的。
这场危机导致了硅谷银行和第一共和国银行的倒闭。
目前，美国有超过5.3万亿美元的货币市场基金。一些投资者认为，随着风险的消退和投资者情绪的改善，这些资金最终会回流到股市，并帮助推高资产价格，就像过去发生的那样。
当现金涌入货币市场基金时，“从情感的角度来看，这是投资者对风险资产的一次极其悲观的投票。”Ned Davis Research周三在一份报告中表示，“从流动性角度来看，当投资者变得不那么厌恶风险时，
这些资产代表了潜在的购买力。"
但根据内德戴维斯的研究，这次可能会有所不同。
这是因为，投资者因不确定的宏观环境而囤积现金，与投资者囤积现金以利用4%以上的利率，两者之间有很大区别。
“投资者卖出股票和买入货币市场基金是一回事。一旦形势明朗，这种局面在逻辑上是可以逆转的。再比如，人们把利率低于0.5%的资金从银行转移到利率高出几个百分点的货币市场基金。
"Ned Davis said.
高收益的货币市场基金是投资者存放现金的一个很好的中间地带，因为4%以上的无风险收益率，是股市7%的平均年收益率的一半以上。
"把钱放在货币市场基金比放在支票账户更接近股票市场."内德戴维斯研究说。
Ned Davis Research表示，即使货币市场基金中的现金最终回流到股市，也可能没有一些投资者想象的那么大。
货币市场资产仅占美国股市总市值的13%，而2009年2月和2003年2月的这一比例分别为46.9%和24.0%。这两个时期的股市连续上涨多年。
“5.3万亿美元买不到过去的东西。”内德戴维斯研究说。
扫一扫添加微信