发布于：2023-04-02 14:49 阅读次数：
【外汇EA大师网讯】——2023年的股市，当一批公司失宠时，通常会有另一批公司准备取而代之。最近的赢家是信用风险最高的公司，与资产负债表更稳定的同行相比，它们将迎来自1月份以来最好的一周。
这一出色表现出现在信贷市场压力缓解之际，这有助于推动标准普尔500指数在过去五天中的四天上涨。该指数周三上涨1%，完全收复了三周前多家地区性银行倒闭后的跌幅。
高风险信贷公司的突然流行是今年股市更大格局的一部分，忙碌的交易员可靠地找到了表达看涨观点的新工具。在过去，受益者一度包括科技巨头、邮轮公司甚至银行。因此，尽管经济衰退的可能性增加了，
美联储决策者提高了利率，但一个老策略，——逢低买入，经历了一个世纪以来第二好的一年。
“每当出现任何一种危机，人们都会先卖了它，然后再问问题。在这种情况下，他们出售的是低质量信贷，尤其是在SVB危机期间。
”PGIM定量解决方案公司的首席投资官乔治乔治帕特森说。
“当恐慌消退时，这些股票往往会强劲反弹。我认为这个投资组合的相对表现是投资者如何看待信用质量重要性的晴雨表。无论是下跌还是上涨，通常都会出现过度反应。”
高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)一篮子资产负债表疲弱的公司连续第四个交易日上涨，本周涨幅扩大至3.3%。相比之下，高盛(Goldman Sachs)一篮子财务状况良好的公司的周回报率约为1%。
蒙特利尔银行财富管理公司(BMO Wealth Management)首席投资策略师容-马钰表示：“寻求快速获利的空头回补或动量交易可能会出现在市场的弱势领域。收紧贷款标准需要一段时间才能生效。
所以短期内可能会有很多的拉锯动作，因为交易者有太多的头寸在这样或那样的方向，尤其是面对这样的负面情绪。"
反弹之际，越来越多的迹象表明，在银行业危机期间停滞不前的企业信贷市场正开始复苏。10家公司周一发行了债券，这是自硅谷银行(SVB)倒闭以来发行速度最快的一次。周二又有10笔交易上市。在本周之前，
3月份美国高等级债券的总销售额仅为760亿美元，约为当月预期销售额的一半。
高收益一级债券市场的冻结也显示出解冻的迹象，周二一家发行商的交易定价条款显示，需求保持不变。这是自3月2日以来垃圾债券市场的首次发行。
Research Affiliates股票策略首席投资官Que Nguyen表示：“最近几天，没有出现与银行业相关的新的重大危机，这令投资者感到鼓舞。市场已经消化了美联储最终暂停或放松的影响。
这将减轻依赖债务的公司的压力，从而让投机者上升。"
可以肯定的是，这种反弹可能只是一种暂时的冒险，它正在提振很大一部分市场。对看涨者来说，好消息是，减持股票、增持现金的大型资金管理公司似乎正在寻找赚钱的机会。
对错过下一轮大反弹的担忧正导致2020年牛市期间逢低买入的重演。在今年任何一个下跌日之后，标准普尔500指数平均上涨0.3%，这是自1927年以来的第二大数据反弹。
然而，在4028点，标准普尔500指数距离今年交易区间的中点不远。Saut Strategy的安德鲁亚当斯(Andrew Adams)认为，尽管面对银行业混乱和美联储的紧缩政策，股市表现出了灵活性，
但现在成为激进买家还为时过早。然而，如果他被证明是错误的，他准备改变他的立场。
“无论如何，市场没有上涨，但也没有崩溃，尽管它有很多机会这样做。”亚当斯说，“我也坚信市场会经常做出让大多数人吃惊的事情，抓住他们的错误倾向。”
根据市场情绪——不管是传闻还是调查——以及市场仓位，反弹将是最令人意外的结果。”
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