发布于：2023-03-27 22:16 阅读次数：
低买高卖，可能更有钱，大家都开心。借高卖低——这个就是所谓的做空——可能让你很有钱，但很可能很多人会不开心。批评家说，
卖空者扭曲了市场，他们的行为可能会模糊为操纵市场。“看跌者”表示，他们在保持市场和公司的诚实。做空机构兴登堡研究(Hindenburg Research)发布的一系列负面报告更是火上浇油。
因为它针对的是与亚洲首富高塔姆阿达尼和推特创始人之一杰克多西有关联的公司。
*1、卖空是如何运作的？*
卖空者借入股票，卖出，然后以更低的价格回购，从中获利。那么他们反而会赔钱。
*2、卖空者是谁？*
大部分卖空是由对冲基金和机构投资者完成的，目的是缓冲股价下跌对其投资的影响，或者押注股价会涨得太高。另一方面，兴登堡(Hindenburg)等所谓的激进卖空者研究公司，
寻找他们声称有欺诈性业务或会计行为的目标，传播消息(有时匿名)，如果一切按计划进行，将压低股价。尽管激进的看空者几十年来一直呼吁公司做空，但随着社交媒体作为传播理论和分析平台的兴起，
他们的人数也在增加。
*3、卖空的一个例子是什么？*
3月23日，兴登堡研究公司(Hindenburg Research)将矛头对准了多尔西联合创办的数字支付公司Block Inc，该公司曾被称为Square Inc，一家维权公司兴登堡表示，
它正在做空该股，并发布了一份报告称，Block的现金申请可能正在帮助欺诈者在疫情高峰期利用美国政府的刺激计划。它还声称，Block夸大了使用Cash App的人数。
并抨击其290亿美元收购澳大利亚金融科技公司Afterpay。该报道导致Block股票暴跌。兴登堡发表报告后，布洛克没有回应置评请求。
*4、卖空是非法的吗？*
这在大多数主要股票市场都是合法的。一些市场部分或完全禁止的是所谓的裸卖空——，它押注于股票的下跌而不借入股票。即便如此，许多市场将在市场动荡期间发布临时限制，部分原因是批评人士称，
卖空者可能会将低迷转化为全面恐慌。美国在大萧条时期严厉打击卖空行为，并在2008年金融危机期间联合英国、德国和日本限制或禁止卖空。
中国监管机构将2015年股市崩盘的部分原因归咎于“恶意”卖空，限制了这种做法，并逮捕了交易员。2020年爆发后的波动期，
法国、西班牙、意大利、比利时、希腊、奥地利和韩国实施了为期数月的禁令。
欧洲证券和市场管理局命令交易员披露更多关于卖空的信息。
*5、为什么激进做空特别有争议？*
反对者指出，空头有能力在退出交易前通过散布虚假谣言来欺骗投资者。这种技术被称为“做空和扭曲”。辩护者表示，滥用的可能性不应该让所有卖空者感到羞愧。
就像“哄抬股价”计划让所有引起投资者兴趣的投资者蒙羞，推高股价卖出。卖空者表示，他们是怀疑论者，将提醒投资者注意市场繁荣，并识别分析师、审计师和投资者忽视的错误定价或欺骗。
很多权威不喜欢做空——。纽约证券交易所的一位前负责人将这种行为描述为“恶心和非美国化”。
*6、什么是兴登堡研究？*
兴登堡公司由卖空者内森安德森创建，自称是一个拥有自有资金的研究机构。但它遵循了所谓激进卖空的标准程序：在研究了一个潜在目标后，兴登堡押注该股将下跌，
然后公开宣传其研究，利用社交媒体传播消息。安德森的公司在2020年和2021年首次引起了华尔街的注意。
因为它在今年2月提出了关于电动汽车制造商Nikola Corp和Lordstown Motors Corp的严重问题，该公司发布了一份100页的报告。
指控印度企业集团阿达尼集团在债务累积的情况下，利用避税天堂的企业网络夸大收入和股价。阿达尼称这些指控毫无根据，并称之为“对印度的蓄意攻击”。
*7、卖空是新事物吗？*
一点也不。荷兰交易员早在17世纪就开始做空，包括郁金香泡沫时期。拿破仑给政府证券的卖空者贴上了“叛国”的标签。卖空股票——与郁金香相反——尤其具有挑战性，
因为股票市场的长期记录是上涨而不是下跌。尽管如此，还是可以做到的。
被称为“熊之王”的杰西利弗莫尔(Jesse Livermore)在1906年旧金山地震前不久通过做空铁路运营商联合太平洋公司(Union Pacific)发了财。
2001年安然公司(Enron Corp.)倒闭，标志着包括吉姆查诺斯(Jim Chanos)在内的卖空者的显著胜利。查诺斯是第一批质疑安然会计制度的人之一。
浑水公司(Muddy Waters)的卡森布洛克(Carson Block)(与Block Inc.没有关系)瞄准了在北美上市的不为人所注意的中国公司，从而提高了这类新型激进卖空者的知名度。
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