发布于：2023-03-12 12:48 阅读次数：
根据本周发布的SP道琼斯指数(SP Dow Jones Indices)的年终业绩记分卡(SPIVA)，本文总结了许多积极管理的共同基金相对于基准指数在2022年的表现。
在美国的大型主动股票基金中，去年有49%跑赢了标准普尔500指数——，这听起来并不好，直到你看到2021年的数据，当时只有15%跑赢。当时牛市已经到来，主动型基金经理特别难跑赢一个由大型科技股组成的指数，该指数在今年从历史高点飙升至历史新高。
2022年，这些相同的名字拖累了业绩，波动性导致“标准普尔500指数回报的价差扩大。”S&P道琼斯指数投资策略高级主管Anu Ganti说。
“价差越大，如果你是一个熟练的选股者，并做出正确的判断，你就有更大的机会增值。”她说。
她补充说，当大盘股表现滞后时，主动型经理往往表现更好，这表明基金减持了这些股票。
*比往常更好的2022年*
关于主动管理基金相对于更便宜的被动指数基金能否持续增值的争论已经持续了几十年。根据彭博的数据，自2010年以来，主动型股票型共同基金出现了持续的资金流出。彭博预测，到2025年，被动管理的基金将占美国基金资产的大部分。
2022年，大部分基金在小盘价值和小盘核心两个类别跑赢基准，其中约60%的基金跑赢基准。(核心基金没有固定的偏向价值股或成长股的风格。然而，在活跃的小型股板块中，只有43%的基金表现优于S&P小型股600指数。
报告发现，固定收益基金相对于基准的表现“在2022年普遍更可信”，只有6%的核心加债券基金(“加”意味着该基金在追求收益率方面可能比核心基金走得更远)，21%的一般投资级基金未能跑赢基准。
Ganty指出，随着时间的推移，主动型基金表现不佳的统计数据会越来越糟糕。例如，51%的活跃大型美国股票基金在2022年表现不佳，而95%的基金在20年表现不佳。
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