发布于：2023-01-12 11:35 阅读次数：
【外汇EA大师网消息】——由于汽油和能源价格大幅下跌，预计美国12月消费者通胀率将较上月小幅下降，但年率仍可能维持在令人不安的高位。
据道琼斯报道，经济学家目前预计消费者价格指数(CPI)将逐月下降0.1%，但与去年同期相比，通胀率仍预计将上升6.5%。相比之下，11月份的增速为0.1%，同比增长7.1%。然而，CPI远低于6月份9.1%的峰值水平。
12月份剔除能源和食品的核心CPI预计上涨0.3%，同比上涨5.7%。11月份，核心CPI上涨0.2%，同比上涨6%。
“我们张开双臂欢迎它。这是个好消息。”毕马威(KPMG)首席经济学家黛安斯旺克(Diane Swonk)谈到预期的下降时说，“这很好，将有助于刺激第四季度的消费者支出。但这仍然不够。”
消费者价格指数预计将于北京时间周四晚21: 30发布。这是美联储2月1日利率决议前的最后一份CPI报告。正因如此，通胀数字成为金融市场的一件大事，现在一些交易员押注它将显示通胀放缓，甚至超过经济学家的预测。他们还指出，在12月的就业报告中，工资增长弱于预期，其他数据也反映了较低的通胀预期。
周三，在报告发布之前，股市出现反弹。“市场认为这是半满杯。”Bleakley Financial Group的首席投资官彼得布克瓦说，“通货膨胀正在发生变化，美联储几乎已经完成了加息。我想他们还记得，在过去的两个月里，你的数据远低于预期。他们只是假设这种情况会再次发生。”
*对美联储的预期影响*
在期货市场，交易员继续押注美联储在下次会议上只会加息25个基点。与此同时，一些经济学家继续预测，政策制定者将把联邦基金目标利率上调0.5个百分点。市场对加息50个基点的预期只有20%。一个基点等于0.01个百分点。
"对一个数据点的反应和过度反应是惊人的."道富环球顾问公司首席经济学家新美乐股份公司莫库塔说，“显然，CPI非常重要。在这种特殊情况下，它确实有相当直接的政策影响，这关系到美联储下一次加息的规模。”
莫库塔说，消费物价指数的下降应该会影响到美联储。“市场尚未对所有50个基点进行定价。我认为在这种情况下，市场是正确的。”她说，“美联储仍然可以反驳市场，但市场定价是正确的决定。”
威尔明顿信托公司(Wilmington Trust)首席经济学家卢克蒂利(Luke Tilley)表示，12月份汽油价格下降12%，以及家庭取暖费用等能源价格的下降，都有助于推低通胀率。
"由于滞后，住房是主要关注的问题."他说。租赁市场数据显示，租金在放缓，但CPI尚未反映出来。“大家都熟悉CPI中数据的滞后性。”蒂莉补充说，“我们认为可能会有更剧烈的放缓。”住房成本占核心CPI的40%。
预计房价环比上涨0.6%。蒂莉说，随着房地产市场的衰退，他从房东那里听说，他们更难提高租金。“我们预计1月、2月和3月的增长会放缓，但滞后时间会更短。”他说。
*对服务业通胀的关注*
经济学家正在密切关注与服务相关的通胀在CPI中上升多少，因为随着供应链运作更加正常，商品通胀预计将继续下降。
“过去两三个月的主要月度变化夸大了这种改善。在下一篇报道中，我们不会从汽油中得到同样的帮助。我不想看到房屋加速。我希望看到一些可自由支配的领域放缓。”道富环球(State Street Global)的莫库塔表示，“我认为目前的重点主要是服务。”
市场高度关注通胀，因为美联储对抗通胀的进展可能决定美联储在加息方面会走多远。加息正在让经济减速，美联储选择加息的幅度可能决定经济是软着陆还是衰退。
“我们的希望是，基本上我们现在处于可以预见软着陆的位置。这要求美联储不仅要停止加息，还要尽快放松，而这似乎并不是他们目前的状况。”斯万克表示，“美联储的对冲押注与市场不同。这个就是细微之处真的很难。在你的位置上，你正在进步。这就像一个病人正在好转，但他们还没有出院。”
联邦基金利率目前在4.25%至4.5%之间，美联储预测今年的最终高利率为5.1%。
“美联储还担心第二轮供应冲击，无论是中国对疫情政策的调整，还是俄罗斯的其他行动。他们不想过早宣布胜利。”斯万克说，“他们说得很清楚。他们说了一遍又一遍，但没有人听。”
经济学家预测，另一个关键指标，个人消费支出平减指数——，可能显示核心通胀放缓，甚至低于美联储12月31日预测的3.5%。一些预测经济衰退的经济学家预测年底前会降息，正如市场预期的那样。但美联储预计在2024年之前不会降息。
一些策略师预测，美联储官员的声音将开始变得更加鸽派，与市场观点的分歧将会减少。波士顿美联储银行行长苏珊科林斯周三在接受《纽约时报》采访时表示，她倾向于在下次会议上加息25个基点。
Fundstrat创始人汤姆李(Tom Lee)周三在一份报告中写道：“我们认为，未来几个月的变化之一是，美联储将很快意识到，改变通胀叙事比扭转导致数百万人失业的衰退更具成本效益。”
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