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保时捷此次上市融资，是为了更好地转型

发布于：2022-10-08 09:51    阅读次数：

德国大众汽车公布，将集团旗下保时捷汽车首发上市的价钱定为82.5欧，地方时周四，玛莎拉蒂宣布登录意大利罗马证交所，新房开盘报84欧/股，截止到发表文章，股票价格报82.82欧/股。

依据玛莎拉蒂发售后的销售材料，每一股82.50欧元的认购价格则是股价具体指导区间限制。玛莎拉蒂将采取发售1.139亿股个股筹集资金约94亿欧元，主要包括所谓增售决定权。这就意味着雷克萨斯的总市值约为750亿欧元(约5242亿人民币)。

为敬礼玛莎拉蒂经典911超跑车型，一汽大众汽车创立了9.11亿股玛莎拉蒂个股，包含4.555亿股认股权证和4.555亿股优先股。该企业将于IPO是以每一股82.5欧售卖25%的玛莎拉蒂认股权证，等同于企业总体股份的约12.5%。

玛莎拉蒂本次上市融资94亿欧元，将成为自2010年通用汽车公司上市以来第三大IPO。但在全部汽车板块中，雷克萨斯的总市值将排到特斯拉汽车(9018亿美金)、丰田汽车(2233亿美金)和比亚迪汽车(约972亿美金)以后，变成总市值第四大汽车上市公司。

除开一汽大众汽车和保时捷家族两控股股东外，丹麦主权财富基金挪威央行投资咨询公司(NBIM)、卡塔尔投资局(QIA)、风险投资机构T.RowePrice、阿布扎比主权基金(ADQ)等将参加玛莎拉蒂IPO。

依据玛莎拉蒂先前公布的招股书，该企业在2021年在国际范围内一共交货了30万台新汽车(约为大众汽车集团的3.3%)；营业收入做到331亿欧元，盈利达53亿欧元(约为大众汽车集团的27%)。

尽管挣钱能力强，但玛莎拉蒂一样遭遇转型发展压力。该企业本来方案向电器化和企业战略转型项目投资150亿欧元，而2022年上半年度，企业的车业务净现金流为23.9亿欧元，仍然告急。

除此之外，雷克萨斯的取得成功离不了我国，我国已连续7年变成玛莎拉蒂世界最大单一市场。2021年玛莎拉蒂全世界交货数为30万部上下，在其中我国市场销售量贴近9.6万部，占比较高达31.69%，等同于每售出三辆就会有一辆远销我国。

上半年，保时捷中国销售市场交货4.10万部新汽车，同比减少16%，全世界交货14.59万部新汽车，同比下降5%。

发售为了更好的转型发展

一汽大众汽车以前表明，企业将应用本次IPO利润的近一半来付款一次性特别股息，而剩下资产将被用来新能源电动车转型发展和软件项目投资。

大众汽车集团CEO(CEO)兼玛莎拉蒂CEO奥博穆(OliverBlume)觉得，本次IPO也为玛莎拉蒂开启新篇章，并且拥有更多的自觉性。集团公司首席运营官(CFO)德森利茨觉得，玛莎拉蒂IPO也为子公司的电气自动化转型发展提供资金支持，并产生很明显的驱动力。

在今年的9月在继任大众汽车集团CEO后，奥博穆也一并承接了集团公司转型发展每日任务。依据“2030NEWAUTO”发展战略，玛莎拉蒂方案向电器化和企业战略转型项目投资150亿欧元，预估到2025年，纯电动及插混车型的销售量将占据总体销售额的一半；到2030年，纯电动车型占比方案达80%之上，以实现碳排放交易。在供应端，玛莎拉蒂刚成立的合资企业Cellfore，预计2024年完成大批量生产充电电池，并和合作方一道基本建设已有充电基础设施。

重构与公众的错综复杂关联

成立时间1931年的玛莎拉蒂，距今91多年的历史，与大众汽车集团着盘根错节股权关系，都是本次IPO外部重点关注的。

2005年，玛莎拉蒂早已暗自买进了一汽大众汽车19%的股权，到2006年，也是达到27.3%，玛莎拉蒂成为了那时候大家最大的一个公司股东。接着遇到国际金融危机，玛莎拉蒂被“反收购”，知名品牌归于大众汽车集团。

玛莎拉蒂尽管变成大众旗下品牌旗下品牌，但这几家公司股东却存在重合和交叉持股状况。据本次IPO合作框架协议，有着大家31.4%股份和53.3%选举权的玛莎拉蒂控股企业(SE)，将选购玛莎拉蒂(AG)25%加一股优先股，比认股权证的配市场价高于7.5%。而操纵大众汽车集团的保时捷家族和皮耶希大家族，可获得玛莎拉蒂具备表决权的少数股东影响力。

由来：上海证券报