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“锂王”、小鹏、vivo扎堆打新！港股重磅IPO来了

发布于：2022-09-26 11:38    阅读次数：

【外汇EA高手通知】-中国仅次赣锋锂业和比亚迪的第三大动力锂电池游戏玩家中自主创新航公布其招股关键点。按计划，中自主创新航将在10月6日上市，按照其38港币-51港币的发售价，融资总金额约101万人次至135.6万人次。在这以前，香港股市年之内最大的一个IPO为雅化集团H股发售，其融资范围为135万人次。

值得关注的是，中自主创新航本次IPO的基石投资者名册看起来非常奢华，不缺好几家“大牌明星投资人”，包含雅化集团（002466）、大族激光、威马汽车（09868.HK）及其vivo皆在基石投资名单上。但是，也是有组织比较“理智”，认为现阶段公司估值较贵，给与中性化定级。

发售后总市值贴近千亿元

依据香港交易所公布文件显示，中自主创新航的招股期为2022年9月23日-28日，并预期于10月6日上市。公司的发售价为每一股38.00港币-51.00港币，发行规模为2.658亿股。为此测算，其融资总金额在101万人次-135.6万人次中间。

这一融资经营规模直追在今年的香港股市较大IPO，完胜将在9月29日挂牌上市的天地万物云（融资经营规模限制61.5万人次）。

在港股市场上，近年来最大规模的IPO为雅化集团H股发售。7月13日，雅化集团H股以股价82港币/股价钱发售，其融资净收益约134.58万人次。据统计，中自主创新航本次发行新股占比15.00%。也代表着，该企业发售后总的市值即做到673.47亿-903.87万人次。

依据方案，中自主创新航IPO融资所得的约80%将用以拨款成都市一期新项目，武汉市二期项目，合肥一、二期项目，广东江门一期项目及四川眉山工程项目的新生产厂房总共95GWh动力充电电池及储能系统生产线建设的那一部分开支；约10%将用以优秀研发技术；剩下约10%将用以营运资本及一般公司主要用途。

全部全产业链捧场祝贺

作为世界用户量第六、中国第三大动力锂电池制造商，中自主创新航本次IPO深深吸引诸多商业资本，15名基石投资者总计认缴约7.36亿美金，占融资总额的43.3%。并且，中自主创新航基石投资者基本上涵盖了成条新能源车全产业链。

其中还有8家产业类上市企业或者其分公司，包含雅化集团、盛屯矿业（600711）、大族激光、中伟股权（300919）、诺德股份（600110）、精测电子（300567）、兴发集团（600141）、威马汽车，此外消费电子行业的vivo也亮相基石投资者名册。

在其中，雅化集团本次耗资1亿美金认缴中自主创新航基石投资市场份额，算得上与其说“互关”。在今年的5月，雅化集团H股发售以前，便与中自主创新航签订了《战略合作伙伴协议》和《碳酸锂供应框架协议》，彼此打算在锂电产业链各个阶段进行相关的协作。与此同时，中自主创新航做为基石投资人，项目投资约5000万美金参加了雅化集团的H股发售。雅化集团本次变成中自主创新航基石投资者后，两家企业完成交叉持股。

盛屯矿业9月22日发布消息，与中自主创新航签订合作协议，并8000万美金认缴其IPO股权，会以控股子公司宏盛国际性为基石投资者。与此同时，两方签定合作框架协议，协作行业将包含电池正极材料上下游镍、钴原材料、矿物资源。

三元前驱体领头中伟股权9月23日也发布，与中自主创新航签定《战略合作框架协议》，就锂电池材料、新型材料、镍、钴、锂等行业展开合作。而诺德股份乃为中自主创新航给予锂电铜箔。

除开上下游材料供应商外，设备商也并没有缺阵。大族激光早就在上年7月25日与中自主创新航签署合作框架协议。在今年的3月9日，精测电子旗下子公司常州市精测与中自主创新航签订了《战略合作伙伴协议》，明确常州市精测向其锂电设备的甄选合作方。

除此之外，威马汽车在今年的1月宣布确定将引进中航锂电做为动力锂电池的服务商。中自主创新航已经获得威马汽车全系列车系指定。现阶段威马汽车是中自主创新航前五大用户之一。

可以看出，15个基石投资者中，不仅有上游供应商，提供专业的锂精矿、镍钴原材料、电池正极材料前驱体、电解铜箔和锂电设备，还有下游客户威马汽车。单单从名册来看，已形成几近详细的新能源汽车驱动力全产业链。

令销售市场关心的是，vivo本次也耗资1亿美金前去“捧场祝贺”。vivo主要是针对生产制造与销售移动智能终端、通讯设备，及其给予信息技术服务等，有着品牌手机vivo和iQOO，还提供了无线蓝牙耳机、智能手环、平板计算机等电子设备。

但vivo造成传言许久。在今年的4月1日，vivo发布申请专利“无人驾驶方式、车载式设备、行走机构和车载机器设备”。本次项目投资中国第三大动力锂电池生产商也加重了这一猜测。

组织觉得公司估值较高

虽然中自主创新航并未发售便遭受各界资产青睐，因为市场上也有组织维持“人间清醒”。中泰国际觉得，中自主创新航现阶段正和动力锂电池领头赣锋锂业就6项专利权开展产权年限起诉，可能会产生不良影响。充分考虑该企业估值较贵，再加上最近原料涨价，新能源车及动力锂电池版块主要表现不景气，因而这家机构对心自主创新航给与“中性化”定级。

先前，中自主创新航曾历经三轮股权融资，引入广汽资本、小米集团等产业投资人。依照2021年9月的战略融资，其公司估值已超600亿人民币。

与赣锋锂业起诉层面，彼此早已拉距了一年多。上年7月，赣锋锂业就提出诉讼，专利纠纷涉及到的5项充电电池有关专利权遮盖中自主创新航全系列商品。赣锋锂业规定中自主创新航终止生产和市场销售侵权行为商品，并赔偿1.88亿人民币，在今年的5月进一步提高至5.18亿人民币。8月，对于中自主创新航新的专利侵权，赣锋锂业再一次提出诉讼，加了知识产权侵权，理赔额度1.3亿人民币，福建省省高院已受理该案子。赣锋锂业的累计理赔额度达6.4亿人民币。

但是，中自主创新航高级副总裁张小明9月18日表明，赣锋锂业所提及的专利侵权诉讼，并没有对企业上市导致实际性危害。

此外，在市场竞争力层面，中自主创新航也在一定程度上承受压力。招股说明书表明，在2019年至2021年间，中自主创新航的纯利润分别是-1.56亿人民币、-0.18亿人民币、1.12亿人民币。2021年扭亏增盈，要靠政府补贴的3.66亿人民币。2019年至2021年，中自主创新航的利润率仅是4.8%、13.6%、5.5%，而赣锋锂业则各自达到29.06%、27.76%、26.28%。