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大热过后大难临头，大宗商品市场正遭受一场活动性危机？

发布于：2022-09-15 13:27    阅读次数：

【外汇EA高手通知】-在上半年，一路玩命大涨的全球大宗商品价钱，令许多产品操盘手们相信，在今年的将是一个大宗商品市场的“大年夜”。但是，伴随着岁月慢慢踏入三季度序幕，产品行业的发展运动轨迹，却似乎正悄悄地偏移于大家以前期盼的航行方向。

近期，好几个产品种类急剧下降的持仓成本，及其隔三差五发生的大幅期现货价差、早已得到了愈来愈多销售市场人员的高度关注。许多操盘手逐渐担忧，在今年的因俄乌冲突而造成的大幅度价格调整，很有可能已扰乱了天燃气、石油与金属等大宗商品市场，进而造成他们深陷一场更加严峻的流动性危机当中。

资料显示，上星期原油市场中的未平仓合约创下了2015年至今的最低标准，而天燃气、糖和铝的期货持仓量也均维持或贴近多年的最低标准。

在无法控制的电能和天然气市场上，因为抵押物要求猛增，飙涨的价钱限制投资者能够所持有的合同总数。但在油市层面，伴随着各国央行相继加仓升息幅度后，宏观经济方位的投资人也注销了自己原来将石油做为通货膨胀对冲工具的下注。与此同时，今年在稍早的“妖镍事件”之后，一些外汇交易商一直对伦敦金属交易所“避而远之”。

这种种令人不安的要素，早已令产品价格调整充满着风险性。

Marex北美地区大宗商品现货指数值操盘手负责人Ryan Fitzmaurice表示，“大家陷入一个低自信心的自然环境当中，风险性埋伏当今世界的每一个角落。在没有强制平仓交易头寸和投资资产出现严重回暖以前，投资人难以处在紧张状态。”

在一些商品交易市场上，欠缺流通性一直是夏天至今的关键主题风格。

在电力和天然气市场，现阶段遭遇的态势其实和3月俄乌冲突暴发之际困惑全部商品交易市场问题类似：现金短缺。据Equinor ASA可能，当月稍早电力能源担保金追讨总金额很有可能做到1.5亿美元，这耗尽了该领域的大多数可用资金。

但在原油、铜和农业产品等其它市场中，现阶段的考验则主要体现在股票投资风险情绪的减温。伴随着各国央行运行数十年来最激进加息周期，宏观经济操盘手已经不再敢巨资投向大宗商品市场。

原油对冲基金经理Pierre Andurand埋怨称，原油期货市场早已奔溃，原因是盘里价钱常常大幅度起伏，却一直没有明确缘故。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼太子就曾经悲叹销售市场发生的“极端化”起伏和流通性贫乏，并觉得这是opec 机构限产的潜在性原因之一。

以上诸多流动性危机的征兆，已然表现在了大宗商品现货ETF的资金流入上。

当月，大宗商品现货ETF也将持续第5月发生资本外流。一项跟踪一篮子15种大宗商品现货ETF的指标显示信息，自5月至今，仅该ETF行业就会有近40亿美元资金流出。

实际上，只是在今年的前8个多月表现的，很多商品交易所员自身早已度过极其成功一年。全世界大型银行有望在2022年获得180亿美元盈利，超过金融风暴期内所取得的破纪录水准。

维多集团公司、托克集团与Gunvor Group等大宗商品贸易巨头的盈利都是在飙涨，石油巨头英国石油公司和壳牌机油也获得可观的收益。

针对许多期货交易员而言，在这样一个早已夺得颇深的2022年将要踏入四季度之时，这类出色的表现基本没有给他留下什么积极主动持股的驱动力。然而这对做为该类买卖零售商的交易商来说是一个不好的消息，由于成交量就会下降。

Vanir Global Markets Pte.的经理James Whistler说，“这样的事情对一些一部分发售商品期货来讲有可能是致命性的。适用这种市场生态体系，如外汇交易商间的艺人经纪人，他需要借助一定程度的流通性来运行。”