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蔡嵩松举牌500亿芯片龙头股股！直言：逆势投资是疾苦的

发布于：2022-09-15 09:22    阅读次数：

【外汇EA高手通知】-当全球半导体产业链进到下滑周期时间，以重仓股半导体股票走红的私募基金经理蔡嵩松挑选趁势买入。依据卓胜微9月14日早上公布的公告，蔡嵩松的管理诺安成长混合于9月8日加持卓胜微51.95亿港元，促使该基金商品拥有卓胜微个股占总市值占比提升“举牌线”，做到5.0065%。

受其信息危害，卓胜微新房开盘一度拉涨增涨3.24%，接着股票价格下降。截止到14日中午收市，卓胜微增涨0.91%，报95.97元/股，总的市值512亿人民币。

9月14日早上，卓胜微发布消息称，企业于近期接到公司股东诺安基金开具的《简式权益变动报告书》，诺安基金于9月8日根据集中竞价交易加持公司股权总计51.95亿港元。

以上权益变动后，诺安基金拥有卓胜微个股升到2672.21亿港元，占企业总市值比例提升到5.0065%。卓胜微表明，此次公司股东权益变动不容易造成公司控制权发生变化，不会对公司治理及长期运营造成深远影响。依据上述《简式权益变动报告书》，不久的将来12个月，诺安基金不除外根据自己的具体情况加持或高管增持在其上市企业有着利益股份的很有可能。

以上个股的具体持有人为诺安基金集团旗下的诺安成长混合，蔡嵩松出任这头新产品的私募基金经理。资料显示，诺安成长混合在2019年三季报位居卓胜微前十大流通股公司股东之中，那时持仓47亿港元。而后，诺安成长混合在2019年四季度大幅度买入至138亿港元，一举变成卓胜微第一大流通股东。截止到2022年中报，这是卓胜微第五大流通股东。

在这段时间，A股半导体板块迈入将近两年多的“巅峰时刻”，却也遭受沿用至今的“严寒时时刻刻”。

以卓胜微为例子，在其2019年6月登陆创业板，IPO股价为35.29元。按前复权规格统计分析，其股价2021年6月30日盘里做到新纪录339.28元，但自此一路下滑，已较高些下挫近70%。

除此之外，东财Choice数据显示，诺安成长混合的基金净值已经从2021年7月30日最高点2.6260元跌到2022年9月13日的1.4440元，总计下滑为43.01%。

看中领域机遇

趁势买入胆量在哪？从蔡嵩松在基金定期报告中共享的心得可窥知一二。

“今天还远没到忧虑行业景气周期时间结束时。”蔡嵩松在诺安成长混合2021年汇报中写到，“未来展望2022年，一方面，芯片行业断货价格上涨可能更为焦虑不安，现阶段一些品类处理芯片交货期已经达到了自2017年的最高值，而且还在持续增加；另一方面，独立核心技术将要提升。”

蔡嵩松行为迅速，一季度便买入了一众芯片龙头股，如韦尔股份、兆易创新、卓胜微、三安光电、沪硅产业等。她在诺安成长混合一季报中指出，“从半导体业自身看，尽管由于疫情，领域供给与需求也会受到一定程度的危害，但长期看，由自主创新所带来的行业景气指数也不会轻易更改......我们不能被现阶段市场下挫所左右，不该对产业发展置若罔闻。他们的投资方法遵照产业基金，随着产业链的优质公司成长，但在所难免是，有一些环节销售市场会对一些振荡作出无与伦比的反映，这个时候就需要大家维持深入分析客观判断。”

二季度，A股半导体材料市场行情没有本质扭曲。蔡嵩松在二季度报表中指出，二季度受疫情影响，芯片行业最大的一个中下游运用消费电子产品遭遇比较大工作压力。进到六月份下滑有一定的下挫，但依然并没有恢复正常同期相比正常的水准。尽管一些类目在电瓶车、新能源技术等中下游带动底下结构型的好机会，但相比整个市场的乏力九牛一毛。在环境分析相对性友善的情形下，芯片板块真正的独立市场行情必须消费电子产品发生实质上的转折点，而这个时间点渐行渐近，但还需观查，现阶段股票价格处在底端区段。

在市场需求低迷的大环境下，卓胜微也很难明哲保身。上半年，卓胜微完成主营业务收入22.35亿人民币，同比减少5.27%；归母净利为7.52亿人民币，同比减少25.86%。

卓胜微作为国内射频芯片领头，致力于射频集成电路领域内的科学研究、开发设计、生产制造及销售，关键向市场提供射频开关、频射低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大仪等射频前端分立器件以及各类模块产品解决方案，并且对外开放给予低功耗蓝牙微处理器处理芯片。企业射频前端分立器件和射频模组商品广泛应用于智能机等移动终端商品。

未来展望后势，卓胜微在中报中指出，预估伴随着疫情冲击进一步降低，及其世界经济慢慢恢复，中下游通讯产品的销售量将有希望回暖，将推动企业用户需求稳定提高。5G的高速发展及应用和射频前端模组化发展趋势都将为公司发展给予新的盈利突破点。

值得关注的是，截止到6月底，卓胜微的库存商品已经从年初的14.76亿人民币升到18.18亿人民币，增长幅度达23.18%。“企业供应量提高主要系供应链管理整体规划，并为新推出商品提升补货而致，现阶段企业库存商品多见性命时间较短的通用性商品，集团将加速商品走向市场速度，提升生产资源与市场需求一致性，控制成本风险性。”卓胜微前不久表明。

蔡嵩松觉得，“趁势投资是悲伤的，而极为重要的投资机会通常出现在了销售市场发生重要分歧的情况下。”公告显示，除9月8日买入外，诺安成长混合已经在7月8日至8月7日加持卓胜微30.43亿港元，买进价格是每一股132.71元到134.99元。