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“新一哥”通威“搅局”意味着什么？光伏外有虎视眈眈，内有内卷加重，券商最新解读：调整背后是机缘

发布于：2022-08-23 09:22    阅读次数：

【外汇EA高手通知】-光伏板块的爆款新闻报道，除开领域外上市企业陆续团体跨界营销，想要涉足光伏行业，也有硅料龙头大哥通威股份加快合理布局产业链，并且在周五取得成功引起股票价格大分化。

近日，一则华润电力2022年11.1GW的太阳能组件集中采购结论这一消息在社交平台疯传，工程中第一中标候选人硅料大佬通威位列其中，投标价为1.942元/瓦，如果没有突发情况，通威将坐拥中央企业集中采购股票大单，也被市场解读为通威宣布涉足部件板块的标志性动作。

与其对应的是，周四还沉浸在大批量涨停的愉悦里的光伏板块，在周五迈入版块重挫，除通威股份增涨4.88%外，1500亿部件领头天合光能最大跌近17%,千亿元部件大佬晶澳科技盘里碰触股票跌停，隆基绿能最大跌近8%，晶科能源最大跌近7%，光伏行业指数值下挫2.64%。

针对光伏板块的集体下挫，销售市场多觉得通威股份涉足部件行业是此次版块下跌的“导火线”，网友调侃称通威股份“以一己之力奠定全部光伏板块”。

著名私募基金评价同样也在社交平台上受欢迎广为流传，“班级有15本人，只要10个能够考入大学，随后转校来了一个优秀生，想不到是学习比较好的先害怕了”，这一吐槽似也得到卖方研究的共鸣点。还在著名大V分享并评价光伏板块“踏入博奕的深水区”。image

一边是别的行业上市企业“新游戏玩家”跨界营销光伏发电，另一方面是同业竞争领头陆续结局开展产业链“一体化”合理布局，跑道出现异常受欢迎下，行业格局市场竞争进一步日趋激烈。是推进优点或是概念炒作，当潮水退去，方可得知是谁在裸泳？

通威回复加快一体化合理布局

全部光伏发电设备由太阳电池组件、控制板、储能蓄电池(组)、直流电或交流逆变器等组成。光伏发电设备的关键部件是太阳电池组件，将太阳光可以直接转化成电磁能。

光伏行业以硅为切入点，上下游包含硅料、单晶硅片、充电电池、部件、发电厂等23个阶段。全部光伏产业链由最原始硅料逐渐，金属硅从硅矿中获取，最上下游从合盛硅业逐渐，然后把硅变为纯粹能直接用以制造的硅料，硅料的典范企业有通威股份和大全能源等。隆基绿能、TCL中环乃是把硅料制做为单晶硅片的企业。早期，隆基与通威的上下游产业链密切关系，相互合作密切。

19日盘还，通威股份回复将涉足部件行业，自2013年通威股份回收合肥市赛维时即有一部分部件生产能力，并在这个基础上一直保持着产品研发推动和少许提产，也领悟了一定的技术与市场基本。根据现阶段国家双碳目标要求各业一体化发展趋向提升，公司也会乘势而上，考虑在部件业务中做进一步论述整体规划。

换句话说，主要产品硅料与电池通威股份，此次旨在涉足部件行业，早期有相同一体化规划的也有隆基绿能与天合电力能源。

业内合理布局一体化也有例子

云铝股份成立时间2000年，经历二十余年发展趋势，现如今隆基已成为全球光伏产业规模最大的上市企业，集团旗下有着单晶硅片、电池组件、工业分布式系统解决方法、清洁能源解决方法、氢能源武器装备五大业务板块。在硅料与部件行业隆基已经处在龙头企业影响力。

2月11日，云铝股份发布消息称，企业70亿可转换债券获审批，将用以西咸乐叶年产量15 GW高效率单晶电池新项目、甘肃乐叶年产量3GW单晶电池生产制造新项目。3月7日，隆基公布扩张其曲靖市（二期）单晶硅片项目投资规模，再至3月13日，隆基又一次公布提产，拟耗资195亿人民币加仓光伏产业链一体化，这其中76亿人民币也将看向充电电池阶段。

从一系列的提产新项目可看出，除开夯实单晶硅片与部件这两大优点业务流程，更是将充电电池业务流程作为新的发展战略突破点。

天风力发电新团队强调，对比隆基进到部件阶段后行业格局完成了加快集中化，通威的进到实际上就是大幅度提高了部件公司的堡垒，全一体化的生产能力与品牌渠道融资需求极大，新加入者基本上不会再很有可能进行对现有部件公司冲击（传统式部件公司凭着国外和分散式销售市场可以获得盈利，但全部新加入者在国外均要面临通威的价格战，难以达到方式扩大），因而部件环节最后布局会更具有确定性的都集中在头顶部具备品牌渠道、规模优势、尖端技术与供应链能力的公司手上。

无独有偶，6月23日，天合光能的青海省好几家分公司也露出水面，天合光能一样巨资押注一体化，根据天合光能（常州市）科技公司、西宁市合源新能源科技有限公司等分公司，天合光能向青海地区投资了好几家新注册公司。

西宁市合源成立时间2021年12月，注册资金13亿，业务范围涵盖了技术咨询、开发设计、金属制品业、稀有金属铝合金生产制造等，由天合光能常州公司立即持仓。依据一二期的总体规划，天合方案基本建设年产量30万吨级工业硅、15万吨级光伏电池、35GW光伏电池、10GW部件及15GW组件辅助材料线，此项目早已股东会审议通过，并准备于2025年底前完成。

从上述姿势能够得知，天合光能除开提产光伏电池外，更将加快产业链的一体化的合理布局过程。

光伏发电竞争格局加重，下挫造就买进机遇

业内龙头公司加快一体化进程，领域外企业也早已按捺不住，20家来自不同行业上市企业陆续跨界营销涉足光伏发电跑道，有做益智类玩具的沐邦高科，也有著名乳企皇氏集团，更具畜牧养殖的正邦科技，又或者是来源于地产行业的蓝光发展等。

对于此类领域状况，某华南头顶部公募基金经理强调，光伏产业目前处于技术性持续更新换代环节，做为前沿的新能源领域，也显出层出不穷的机遇，假如公司估值较高可以等公司估值减少，但是只要新增加攒机处在稳定加速中，领域股票基本面就没问题。

领域外虎视耽耽，业内竞争加剧大幅度竞争，光伏产业最近如站在“出风口”的猪一般，而这个周五光伏发电跑道的变化也如约而至。那通威一体化到底是为什么影响到了光伏发电的暴跌呢？

依据招标报价表明，通威价格1.942元，远远低于一样参加集中采购的亿晶光电1.995的价格和隆基绿能2.02的价格。市场需求分析人士指出，这也许代表着通威巨资涉足部件并最先打着价格竞争，但通威本身就是硅料领头实际价格的优势，别的一体化部件厂并没显著价格的优势，都将降低部件生产商盈利，但其主要因素还是最近光伏板块连续暴涨，公司估值太高短期内有调节的要求。

但是也有著名基金投资人强调，价钱仅仅光伏发电的短期内振荡，长期看并不是以价钱来判定相对应股票价格上涨幅度，但通威拿了销售市场创造了一个买进别的高品质光伏一体化企业的机遇。

不变不断成长型，证券公司看久光伏发电

虽然销售市场因通威股份涉足光伏一体化，但对别的一体化部件公司不买账，但组织确实有不一样见解。

针对光伏发电的大跌，国泰君安电新团队觉得，市场对于部件布局忧虑过多，股票价格反应过激。短期内调节给予优良进入车内机遇，并继续看久光伏发电。

部件布局目前看来还会继续长期保持。国外部件平台的合理布局需要一段时间，部件品牌知名度被国外顾客接纳需要一段时间，因此通威如今在国外市场获得一定提升，短期内看并未对部件总体布局导致冲击性；中远期看，部件因为下游客户分散的特性，自身市场份额就比上下游每个生产制造阶段要低多，领域第一名的市场占有率也就在20%上下，并且市场占有率提高的难度系数也非常大，因而有新实力强的公司进到，更多的是清理二三线部件市场占有率，都不会针对前4名部件公司造成较大影响。

现阶段行业核心内容取决于要求提高，市场竞争是次要矛盾。光伏产业的投资逻辑一直是要求>提供，各个阶段每一年总会有新企业、新技术应用、新生产能力进到，极为重要的或是领域的长期成长型，现阶段的扩大都能被长久的成长空间消化吸收，但从增长速度的视角2022-2024年是在历史上为数不多的持续3年高增长阶段，不仅仅是部件，各个阶段的市场竞争激烈水平都会比销售市场担忧的好些。

华创证券电新团队觉得通威部件低价中标，短期内利空消息三线企业，长期性牢固部件阶段布局，未来几年光伏产业增长速度传统预计在30%之上，头顶部部件公司已经处于比较小看情况；与此同时部件领头长期性积累下来的品牌渠道优点仍然可以确保其获利能力。

全世界范畴看，中国地面电站是对价格更为敏感销售市场，所以也是价格手段最有效地区；而分布式系统必须铺装方式，国外地面电站必须可融资性定级，不是短期内可以完成的，那么这些市场细分的收益尚影响不大。

长期性来看，市场对于部件阶段终结的期望大概是四大领头占有80%之上市场份额，其他公司占有不够20%市场份额，通威的加入或将进一步压挤二三线公司，特别是主推中国地面电站的中小企业。

现阶段隆基、晶澳、天合相匹配2023年公司估值皆在20-25倍中间，再次关键强烈推荐隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源。