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芯全国冲击创业板 代码型闪存芯片，依靠前五大供给商

发布于：2022-08-12 09:35    阅读次数：

【外汇EA高手通知】-芯天下技术性有限责任公司（下称“芯天下”）递交了首次公开发行股票招股书审报稿，拟备战创业板，保荐代表人为中信建投证券。

芯天下是一家专业从事编码型闪存产品研发、设计方案和销售的高新技术企业， 供应从1Mbit-8Gbit 宽容积范围的编码型闪存。集团旗下目前主营产品包含 NOR Flash 和 SLC NAND Flash，广泛用于消费电子产品、网络通信、物联网技术、工业与医疗等行业。

截止到招股书签定日，龙冬庆立即拥有企业 32.69%股权，为公司大股东；沈月立即拥有企业 7.45%股权，龙冬庆与沈月为夫妻感情；神州龙芯天底下拥有企业 11.33%股权，龙冬庆为神州龙芯天底下实行事务管理合作伙伴；张忠拥有企业 6.47% 股权，艾康林拥有企业 3.24%股权；沈月、张忠、艾康林均已与龙冬庆签定 《一致行动协议》，承诺依照相同的意思表明行使股东权利，若未达成一致意见， 则按龙冬庆建议做事；龙冬庆、沈月夫妻总计控制公司 61.18%股权，为公司一同控股股东。

此次IPO拟融资4.98亿人民币，主要运用于NOR Flash 新产品开发升级和产业化项目、NAND Flash 新产品开发升级和产业化项目、储存研发基地项目建设及其补充流动资金。

融资应用情况，图片出处：招股说明书

1. 2021年主营利润率超45%

报告期内，芯天下的主营业务收入分别是 2.49亿人民币、3.35亿人民币、7.90亿人民币，纯利润分别是 334.10 万余元、253.03万余元和 2.13亿人民币，销售业绩增长幅度非常明显。

报告期内，芯天下的主营利润率分别是 19.03%、25.37%、45.31%，出现明显提升。具体来看，报告期内，企业产品毛利率逐渐提高，主要因素为产品结构及客户结构持续优 化，与此同时中下游市场需求旺盛推动商品销售价钱升高。

在主营中，包含 NOR、SLC NAND 和 MCP 在内的编码型闪存占有最主要的一部分，企业的营业外收入主要包含 NAND Wafer 的对外开放市场销售等，对公司总体收入和运营模式危害比较小。

集团公司所在领域为编码型闪存领域，业内华邦、旺宏等行业龙头市场份额比较高，企业现阶段市场份额相对较低，总体经营规模较小。

集成电路行业归属于技术密集型领域，更新换代速度更快，很强的研发技术整体实力是业内企业维持持续竞争力的关键要素之一。若企业未来不可以牢牢把握有关半导体技术和市场发展趋势，技术性升级迭代进展和成效未达预估， 或是新技术应用无法实现产业发展，将影响产品的竞争优势并错过销售市场发展机遇。

报告期内，企业研发支出分别是 2044.95 万余元、3965.72 万余元和 6552.44 万余元，占主营业务收入比例分别是 8.22%、11.84%和 8.29%，研发费用率在2019年小于同业竞争可比公司平均，2020年和2021年则不断高过同业竞争可比公司平均值。

2. 依靠前五大厂商

报告期内，企业往前五大供应商采购的金额分别是 2.18亿人民币、 1.89亿人民币、4.17亿人民币，占本期购置总额的占比分别是 91.47%、87.54% 和 75.70%，经销商市场集中度比较高。

实际上，芯天下的重要购置类型为圆晶购置及封装测试采购，因为行业特性，公司从技术先进性、供货稳定性和产品成本等方面考虑， 适宜的供应商评估比较比较有限，促使报告期内企业经销商市场集中度比较高，遭遇因集成电路芯片市场需求充沛、偶发供应不足或经销商自身原因等多种因素而造成经销商不能满足企业的需求风险性。

除此之外，报告期各期未，芯天下的资产减值准备账户余额分别是 2050.66 万余元、887.76万余元、1209.20 万余元，占存货账面余额比例分别是 12.72%、7.77%和 5.07%。企业产品技术升级换代速度较快，如果未来发生因为企业未能及时掌握下游行业转变、未能及时强化对库存商品的管理或其它无法预估的原因导致库存商品没法顺利完成市场销售，或其价格发生快速下跌的状况，可能造成库存商品可变现净值小于成本费， 或者有存货跌价风险。

3. 结束语

总的来说，伴随着大量集成电路芯片厂商的进到， 累加竞争者利用其知名品牌、技术性、资产优点持续加大该领域投入，产品将面临更为激烈的竞争市场竞争，这就需要它需要进一步提升在编码型闪存市场竞争能力。既需要相继产品研发 MCU、电源芯片等新产品系列，进一步拓展产品丰富多彩水平，也要不断发展优质客户网络资源，不断为下游客户给予更加全面可靠的产品解决方案，提高市场份额。