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美国私募股权迭代 后浪崛起

发布于：2022-08-09 13:27    阅读次数：

【外汇EA高手通知】-私募投资已经迈入新时期，一、二代创办人祖师爷赏饭吃，新一代兴起。近些年，国外私募投资巨头们纷纷开始实行管理人的继任计划，包含KKR、铁石、强仕和红杉在内的一代创办人们做好了离去的准备，新一代领导干部团队就任。但是对私募投资们来说，高层的变化通常伴随巨大风险性，尤其是那些创立30年及以上，只有一二位著名品牌代言人的企业们。

与别的行业有所区别，私募投资的威望和品牌大多数建立在合作伙伴的身上。这群人离去或退休时，要是没有一批正初露锋芒、为LP及创业者们所熟知的投资者，会产生隔阂，让机构在开展新一轮融资时遇到麻烦。因而，老一代的接任通常印证了用心计划与筹划，全过程很有可能不断多年。纽约时间2021年10月11日，美国投资企业KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co.）公布其创始人：时岁78岁乔冶•罗伯兹（George Roberts）和77岁伯特•克拉维斯（Henry Kravis）已一同辞掉联席会CEO一职，职位将由前联席总裁、联席会首席战略官弗兰茨·贝（Joseph Bae）和斯考特·纳托尔（Scott Nuttall）继任。

20多年以来，铁石的老牌二人组托尼·詹皇(Tony James)和史提夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)变成了私募行业最成功的搭挡之一，二人共同将铁石打导致了全世界私募投资行业主导作用。2021年12月，71岁托尼·詹皇公布辞掉铁石实行副书记的职位，宣布让位。74岁施瓦茨曼对搭挡的退休计划表现了称赞与支持，而对自已的辞去可望而不可即。詹皇于2002年添加铁石，承担筹划其IPO和回收业务流程，主要包括对GSO Capital的回收，后面一种发展成为铁石的全球银行信贷单位。

早就在2018年，詹皇已经将COO位置让给了铁石的房地产业负责人乔纳森•卡兰(Jonathan Gray)，后面一种也被视作苏世民最强有力接任者。2012年铁石在私募投资基金、房地产基金、银行信贷股票基金及其金融衍生品这四大业务板块中提升了6位高管。但外部一致认为，财产占有率最高铁石房地产部门责任人乔纳森•卡兰胜出的概率较大。乔纳森•卡兰是一步步从铁石内部结构钻出来的管理者。1992年从宾夕法尼亚大学毕业之后，乔纳森•卡兰就加入铁石出任投资分析师，早些年她曾拜铁石房地产部门创办人施赖伯从师。2002年，乔纳森•卡兰接手房地产行业，变成第二代联席会现任主席。

卡兰转变了团队投资方法，例如将回收重心点单一房产项目转为全部房产公司。他带头的典型买卖包含2007年投资美国办公物业期货公司、以260亿美金回收希尔顿集团等。则在带领下，截止到2022年6月，铁石房地产业资管规模扩大至3200亿美金，变成四大业务中最赚钱的单位。

与KKR类似，红杉领导干部集团的继任方案也布局了5年之久。2022年4月5日，今日资本全世界高端执行合伙人道格·利昂内（Doug Leone）公布辞去，并任职红杉国外、欧洲地区的负责人鲁洛夫•博塔(Roelof Botha)为他的接班人，新任职将在2022年7月5日起效。

白话文美国华尔街曾经在以往文章内容《红杉掌门退位，在任26年引领VC潮流》中提到，二代领导人员道格·利昂内于1988年添加红杉，1996年从创办人唐·瓦伦丁（Don Valentine）手上接到法杖。网络时代，利昂内领着红杉押中谷歌搜索、LinkedIn 和 PayPal等头部公司，多次为投资组合公司预警信息金融危机。

添加红杉以前，接班人鲁洛夫•博塔曾担任PayPal首席运营官，被外界归到“PayPal黑帮家族”的一员。在PayPal上市并被eBay回收后，博塔于2003年添加红杉并且在利昂内手底下工作中，接着变成红杉最年轻的合作伙伴。

2017年博塔升职红杉国外业务流程的负责人，并且通过YouTube和Instagram的项目投资夯实了自己作为红杉顶尖操盘手地位，宣布被纳入继任者备选。多年以来他做事不张扬，领导干部了对Square、23andMe、MongoDB、Square和Unity等知名品牌的投资，至今仍然在23andMe、Unity和Natera等上市公司董事会就职。

除开KKR、红杉与铁石，近些年别的有着几十年人类的历史大中型私募股权公司也在努力制订接班人计划。主要包括贝恩资本、凯雷集团公司、TPG和银湖等私募基金大佬早已更换了最开始创始团队领导干部，这种换任大部分循规蹈矩，但是也有除外。

2021年强仕全世界运营公司也遭遇到了继任者难题。长期性出任CEO的利昂•赛尔号迪恩（Leon Black）因与杰弗里•爱泼斯坦（Jeffrey Epstein）的财务关系遭受调研而离职，造成其他创始人乔什·桑德斯（Josh Harris）和马可·罗文（Marc Rowan）进行公布政治斗争，后面一种变成继任者。数据调查报告，在2008年爱泼斯坦因教唆一名少女卖淫所以被判罪后前后左右几年里，赛尔号迪恩曾向爱泼斯坦的账户汇到1.58 亿美金。

如果可以提早两年塑造一批未来管理者，那样错乱是能够避免的。数据信息组织 Alix Partners 在今年公布的一项数据调查报告，67% 的私募股权投资者觉得，职位招聘是你们在 2022 年所面临的较大考验，因此他们也加大了对招骋单位投入。但问题不仅在于招来合适的人选来接任将要卸任的CEO或合作伙伴，还在于寻找新的年青人才。

同样，确保对下一代领导者的鼓励也非常重要。伴随着高级合伙人的降低，她们也必须想要舍弃一些对基金和投资的权益。假如承揽绝大多数工作的新一任管理者对原领导干部得到绝大多数收益觉得消沉，团队凝聚力和就职都会发生难题。

现阶段，接任方案仍是大部分私募投资的重中之重，糟糕的继任者可能将私募基金公司引向身亡。创办人们一般被称作造就回报率的明星，强大的团队组员与接任方案至少可以向投资者说明，企业的回报并不是在于任一个核心人物表现的。